Il piano del Tesoro americano presentato ieri dal Ministro Geithner fornirà una somma compresa fra $75 miliardi e $100 miliardi. I fondi proverranno dal piano di salvataggio di $700bn ideato dal governo Bush ed approvato dal Congresso nello scorso mese di ottobre. Il Tesoro metterà a disposizione circa 50-80% del capitale necessario agli investimenti, mentre l’ente statale FDIC offrirà i prestiti per l’acquisto di tali risorse, in un rapporto che potrà raggiungere una leva di 6:1 debito / equity. Secondo quanto affermato durante la conferenza stampa, per gli investitori privati il “rischio di ribasso è limitato unicamente al capitale investito inizialmente”.

È importante rilevare i punti seguenti:

1) Attraverso l’incoraggiamento degli investimenti a leva il piano ha un carattere reflattivo;

2) Nella stessa misura il piano è inflazionistico;

3) La metodologia di finanziamento utilizzata produce una distorsione dei prezzi, in quanto le modalità di finanziamento non sono altrimenti disponibili per altri tipi di strumenti finanziari e, come tale, potrebbe riflettersi in un ulteriore opacità dei bilanci degli istituti bancari.

Tags: banche | economia | Fed | USA

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